Exchange Traded Fund (ETF)

Introduction / Inleiding

Introduction Source: https://en.wikipedia.org/wiki/Exchange-traded_fund	Introductie Bron: https://en.wikipedia.org/wiki/Exchange-traded_fund
An Exchange-Traded Fund (ETF) is a type of investment fund and exchange-traded product, i.e. they are traded on stock exchanges. ETFs are similar in many ways to mutual funds, except that ETFs are bought and sold from other owners throughout the day on stock exchanges, whereas mutual funds are bought and sold from the issuer based on their price at day's end.	Een Exchange-Traded Fund (ETF) is een soort beleggingsfonds en een op de beurs verhandeld product, d.w.z. dat ze op beurzen worden verhandeld. ETF's zijn op veel manieren vergelijkbaar met beleggingsfondsen, behalve dat ETF's de hele dag door worden gekocht en verkocht aan andere eigenaren op beurzen, terwijl beleggingsfondsen van de emittent worden gekocht en verkocht op basis van hun prijs aan het einde van de dag.
An ETF holds assets such as stocks, bonds, currencies, futures contracts, and/or commodities such as gold bars, and generally operates with an arbitrage mechanism designed to keep it trading close to its net asset value, although deviations can occasionally occur.	Een ETF bezit activa zoals aandelen, obligaties, valuta's, futures contracten, en/of grondstoffen zoals goudstaven, en werkt over het algemeen met een arbitragemechanisme dat is ontworpen om de handel in it dicht bij de nettovermogenswaarde te houden, hoewel er soms afwijkingen kunnen optreden.
Most ETFs are index funds: that is, they hold the same securities in the same proportions as a certain stock market index or bond market index.	De meeste ETF's zijn indexfondsen: Dat wil zeggen dat ze dezelfde effecten hebben in dezelfde verhouding als een bepaalde beursindex of obligatiemarktindex.

Advantage / Voordelen

Costs Source: https://en.wikipedia.org/wiki/Exchange-traded_fund#Costs	Kosten Bron: https://nl.wikipedia.org/wiki/Exchange-traded_fund#Voordelen_van_ETF's
Since most ETFs are index funds, they incur low expense ratios because they are not actively managed. An index fund is much simpler to run, since it does not require security selection, and can be done largely by computer.	Omdat de meeste ETF's indexfondsen zijn, lopen ze lage uitgavenpercentages op omdat ze niet actief worden beheerd. Een indexfonds is veel eenvoudiger te beheren, omdat het geen veiligheidskeuze vereist, en kan grotendeels via de computer worden gedaan.
The main advantage of ETFs is the lower management costs, in particular the annual management fee for the ETF issuer. The total cost percentage (Total Expense Ratio or TER) is about 0,5 percent compared to the approximately 2 percent cost of traditional investment funds. One tries to be no smarter than the market, and therefore does not have to employ expensive analysts. A computer program does the most work. In addition, ETFs are generally full invested, so there is no bad cash in the fund. As an investor, it is certain that the result of his investment will not be worse than that of the index, and there is no risk of becoming a victim of a fund manager with an incorrect investment vision.	Het grootste voordeel van ETF's zijn de lagere beheerkosten, met name de jaarlijkse beheersvergoeding voor de ETF-emittent. Het totale kostenpercentage ('Total Expense Ratio' of TER) bedraagt ongeveer 0,5 procent vergeleken met de ongeveer 2 procent kosten van traditionele beleggingsfondsen. Men probeert niet slimmer te zijn dan de markt, en hoeft dus ook geen dure analisten in dienst te nemen. Een computerprogramma doet het meeste werk. Daarnaast zijn ETF's in de regel vol belegd, en zitten er dus geen slecht renderende contanten in het fonds. Als belegger weet men zeker dat het resultaat van zijn investering niet slechter zal zijn dan die van de index, en loopt geen risico slachtoffer te worden van een fondsbeheerder met een onjuiste beleggingsvisie.

Risks / Risico's

Risks Source: https://en.wikipedia.org/wiki/Exchange-traded_fund#Risks

Risico's Bron: https://en.wikipedia.org/wiki/Exchange-traded_fund#Risks

The ETF tracking error is the difference between the returns of the ETF and its reference index or asset. A non-zero tracking error therefore represents a failure to replicate the reference as stated in the ETF prospectus. The tracking error is computed based on the prevailing price of the ETF and its reference. It is different from the premium/discount which is the difference between the ETF's NAV (updated only once a day) and its market price. Tracking errors are more significant when the ETF provider uses strategies other than full replication of the underlying index. Some of the most liquid equity ETFs tend to have better tracking performance because the underlying index is also sufficiently liquid, allowing for full replication. In contrast, some ETFs, such as commodities ETFs and their leveraged ETFs, do not necessarily employ full replication because the physical assets cannot be stored easily or used to create a leveraged exposure, or the reference asset or index is illiquid. Futures-based ETFs may also suffer from negative roll yields, as seen in the VIX futures market.

De ETF-tracking-fout is het verschil tussen de rendementen van de ETF en de referentie-index of het activum ervan. Een volgfout die niet nul is, betekent daarom dat de referentie niet kan worden gerepliceerd zoals vermeld in het ETF-prospectus. De tracking error wordt berekend op basis van de geldende prijs van de ETF en zijn referentie. Het verschilt van de premie/korting, wat het verschil is tussen de NAV van de ETF (slechts eenmaal per dag bijgewerkt) en de marktprijs. Tracking-fouten zijn belangrijker als de ETF-provider andere strategieën gebruikt dan volledige replicatie van de onderliggende index. Sommige van de meest liquide equity ETF's hebben doorgaans betere trackingprestaties omdat de onderliggende index ook voldoende liquide is, waardoor volledige replicatie mogelijk is. In tegenstelling tot wat sommige ETF's, zoals grondstoffenETF's en hun met behulp van hun ETF's gebruikte ETF's, maken ze niet noodzakelijkerwijs gebruik van volledige replicatie, omdat de fysieke activa niet gemakkelijk kunnen worden opgeslagen of gebruikt om een risico met behulp van een hefboomeffect te creëren, of omdat het referentie-activum of de index niet liquide is. Op futures gebaseerde ETF's kunnen ook lijden onder negatieve roll-rendementen, zoals gezien in de VIX-futures-markt.

Notable issuers of ETFs

Issuer / Uitgever	EFT
Deutsche Bank	Xtrackers
BlackRock	iShares
BNP Paribas	EasyETFs
First Trust Advisors	First Trust ETF's
State Street Global Advisors	streetTRACKS & SPDRs
Vanguard Group	Vanguard ETF's (previous/voorheen VIPERs)
Rydex Investments	Rydex ETF's
ETF Securities	ETF's of specialised ETCs
Merrill Lynch	HOLDRS
Invesco	PowerShares ETF's
WisdomTree	WisdomTree ETF's
Lyxor Asset Management	Lyxor ETF's
ETF Capital Management	mondiaal fonds van ETF's
Claymore Securities	specialty Claymore ETF's
ProFunds	Short & leveraged ETF's
Van Eck Global	Market Vectors ETF's
RevenueShares	Revenue-Weighted ETF's
SPA ETF's	Fundamenteel gewogen ETF's
ThinkCapital Asset Management	Think ETF's

See also / Zie ook

URL	Links
	ABN AMRO Bank, Koersinformatie Beleggingsfondsen.